Акции Новороссийского морского торгового порта (НМТП) вызывают активные обсуждения среди инвесторов. Однако многие эксперты остаются скептически настроены к этой компании. Давайте вглянемся в детали.
Краткий обзор динамики акций
Согласно последним данным, акции НМТП остаются в боковом тренде, потеряв 5% в стоимости за последний год, но показав незначительный рост на 13% за пятилетний период. Это говорит о слабой динамике, которая вряд ли удовлетворяет активных инвесторов.
Компания продолжает выплачивать дивиденды, однако цифры после 2020 года заметно снизились — примерно в 1,5-1,75 раза в сравнении с предыдущими годами. В некоторых случаях выплаты были практически нулевые. Это вызывает вопросы о долгосрочной устойчивости дивидендов, особенно с учетом недавнего обесценивания рубля.
Последний финансовый отчет за 2025 год показывает некоторый рост показателей, включая:
- Выручка увеличилась на 7,5%, составив 76,5 млрд рублей.
- Операционная прибыль возросла почти на 12% до 46,7 млрд рублей.
- Чистая прибыль выросла на 7% до 40,6 млрд рублей.
Дивиденд за 2025 год может составить около 1 рубля на акцию, что создаст дивидендную доходность в 11,6-11,7%, сопоставимую со многими другими лидерами рынка.
Объективные преимущества и недостатки компании
Несмотря на вышеупомянутое, НМТП имеет свои сильные стороны:
- Низкая долговая нагрузка и высокий запас ликвидности — 62 млрд рублей на счетах при долге 19 млрд рублей.
- Компания генерирует доход от депозитов, что дает дополнительный финансовый ресурс.
- Высокая рентабельность, причем рентабельность по OIBDA составила почти 69%.
- Компания занимает монопольное положение на рынке.
Но не стоит забывать и о рисках:
- Снижение грузооборота в последние годы, вероятно, продолжится.
- Финансовые улучшения происходили за счет роста тарифов и оптимизации, но не благодаря увеличению объемов.
- Государственный контроль может привести к повышенному налогообложению, что негативно скажется на дивидендах.
- Увеличение атак на порт может угрожать его активам, что по-прежнему представляет собой серьезный риск.
Таким образом, очередной раунд обсуждений о НМТП подчеркивает, что инвестирование в эту компанию может быть связано с высокими рисками и не лучшими перспективами для роста.
